寺始建于北魏，寺院坐北向南，现存有大雄宝殿、金刚菩萨殿两大殿，其中金刚菩萨殿正面3间，原殿额高悬康熙帝亲笔手书的“笑提明月池”木匾一块。殿内的金刚菩萨造型奇特，是五台山唯一的一尊黑色菩萨，他黑脸黑身、表情坚毅、身形伟岸，右脚登地，左腿屈起，脚踩风火轮，臂上缠绕长蛇，手中执法器，所以此像又称“九头十八臂黑金刚菩萨”。这也是文殊菩萨的“三十二相”之一。
    明月池位于镇海寺东南1.5公里处，与镇海寺隔清水河相望。寺庙建在东山，距谷口千米上下。明月池原名观海寺。海之意，与镇海寺之海相同。在寺庙背后，有一山凹，站在其处，可以望见清水河及对岸的镇海寺。清水河在暴雨季节，漫漫浩浩，观之若海，故名。大概是因为镇海寺名取意进取，符合民心，而观海者似乎带有视恶为善之嫌，故改名为明月池。
    观海寺中有一小水池，呈长方形，水色透明，清澈见底。池边砌成圆形，池中心一小孔中有泉水渗出。相传曾有人在漆黑的夜里，看见池内有明月。人们以为菩萨显灵，观海寺因此逐渐被改称为明月池。每年的六月大会期间，会有一些虔诚的礼佛者来当池边一饮“佛水”，走时，还会带些回去以求消灾。
    金刚手中法器的象征：日、月象征主宰宇宙的无量佛法；弓、箭象征降魔伏妖；龙象征吉祥如意；钵象征对佛祖的虔诚。